Руководители частного капитала предупреждают, что большинство фондов, запущенных в период отраслевого пикового энтузиазма между 2019 и 2021 годами, не смогут обеспечить обещанную доходность. По мнению пяти старших дилеров и инвесторов в выкупные фонды, от двух третей до 90 процентов этих фондов, как ожидается, не достигнут своих первоначальных целей. Высокие цены, уплаченные во время бума Covid-19, подпитанного низкими процентными ставками и оптимистичными прогнозами, затруднили достижение целевых показателей внутренней нормы доходности (IRR). James Brocklebank из Advent заявил, что очень мало фондов за период с 2019 по 2021 год достигнут своих целей по IRR, при этом один из руководителей прогнозирует средний IRR всего 7-8 процентов—значительно ниже типичного целевого показателя в верхние десятки процентов после комиссий. По оценкам Bain & Company, выкупные фонды в первой половине этого года вышли только из активов на сумму 386 миллиардов долларов, что ниже, чем за тот же период прошлого года, что является четвертым подряд годом с 2022 года, когда менее 15 процентов чистых активов возвращается инвесторам, по сравнению со средним показателем в 25 процентов за предыдущее десятилетие. Scott Kleinman из Apollo Global Management отметил, что, хотя компании, купленные между 2018 и 2022 годами, были качественными активами, купленными по слишком высоким ценам, рост прибыли может со временем позволить провести разумный выход, хотя IRR все равно останется ниже ожиданий.