يحذر تنفيذيون في رأس المال الخاص من أن معظم الصناديق التي تم إطلاقها خلال ذروة الحماس في الصناعة بين 2019 و2021 لن تحقق العوائد الموعودة. وفقًا لخمسة من كبار متداولي الصفقات ومستثمرين في صناديق الاستحواذ، من المتوقع أن يفتقر ما بين الثلثين و90 في المائة من هذه الصناديق إلى تحقيق أهدافها الأصلية. جعلت الأسعار المرتفعة التي تم دفعها خلال طفرة كوفيد-19، المدعومة بمعدلات فائدة منخفضة وتوقعات متفائلة، من الصعب تحقيق معدلات العائد الداخلية المستهدفة (IRR). قال James Brocklebank من Advent إن عددًا قليلاً جدًا من الصناديق بين 2019 و2021 سيلبي أهداف IRR الخاصة به، مع توقع أحد التنفيذيين لمتوسط IRRs يبلغ فقط 7 إلى 8 في المائة—أقل بكثير من الهدف النموذجي في العشرينات بعد الرسوم. تقدر Bain & Company أن صناديق الاستحواذ لم تخرج إلا من 386 مليار دولار من الحصص في النصف الأول من هذا العام، انخفاضًا من نفس الفترة من العام الماضي، مما يمثل العام الرابع على التوالي منذ 2022 مع أقل من 15 في المائة من الأصول الصافية التي تم إعادتها للمستثمرين، مقارنة بمتوسط 25 في المائة في العقد السابق. لاحظ Scott Kleinman من Apollo Global Management أنه على الرغم من أن الشركات التي تم شراؤها بين 2018 و2022 كانت أصولًا جيدة تم شراؤها بأسعار مرتفعة جدًا، إلا أن نمو الأرباح قد يسمح بخروج معقول بمرور الوقت، على الرغم من أن IRRs ستظل أقل من التوقعات.