Os indianos estão ignorando os apelos do governo de Narendra Modi para conter as compras de ouro, segundo o maior varejista de joias do país. Os lucros da Titan — parte do conglomerado Tata — subiram 63 por cento, enquanto o fluxo de clientes também aumentou no trimestre mais recente. Joias respondem pela grande maioria dos ganhos da rede.

O aumento ocorreu apesar de o primeiro-ministro indiano pedir aos cidadãos que pausassem as compras de ouro e mais do que dobrar as tarifas de importação para 15 por cento em meio ao conflito com o Irã. Modi reiterou o apelo na semana passada, pedindo aos indianos que evitem comprar ouro "se não for necessário". Ajoy Chawla, diretor administrativo da Titan, que vende joias, relógios e óculos em quase 3.700 lojas, disse que o impacto dessas medidas foi "não duradouro", com a demanda impulsionada mais pelas percepções dos clientes sobre o preço do ouro. "O amor deles pelo produto e pelo ouro está lá, isso não está desaparecendo", disse Chawla ao FT. "Eles o veem como uma reserva de valor de ativo." O choque do preço do petróleo deste ano expôs a dependência energética da Índia do Golfo, pressionando sua moeda e reservas cambiais.

A tentativa de conter as compras de ouro foi parte de um esforço de Nova Délhi para ajudar a sustentar a rúpia em queda reduzindo as importações. A Índia responde por cerca de um terço da demanda global por joias de ouro, com vendas saltando cerca de um terço ano a ano para US$ 21 bilhões no trimestre de junho, segundo o World Gold Council. Junto com os aumentos de tarifas, Modi fez um apelo incomum aos indianos para que evitem comprar o metal que tem profundo significado cultural e religioso em festivais e casamentos, além de atuar como investimento. "Por um ano, seja qual for a função, não devemos comprar joias de ouro", disse ele na época.

Esse apelo parece ter caído em ouvidos surdos. O World Gold Council disse em julho que os principais comerciantes de joias indianos listados relataram lucros trimestrais fortes, com crescimento de receita de 30 a 60 por cento ano a ano, apoiado por festivais religiosos e a temporada de casamentos de verão. O diretor financeiro da Titan, Ashok Sonthalia, disse que o ouro continua altamente favorecido na Índia como veículo de investimento.