インド最大の宝飾小売業者によると、インド国民はナレンドラ・モディ首相の政府による金購入抑制の呼びかけを無視している。タタ・コングロマリットの一部であるTitanの利益は63%増加し、直近の四半期には来店客数も増加した。宝飾品が同チェーンの収益の大半を占める。この増加は、インド首相が国民に金購入の一時停止を求め、イラン紛争を受けて輸入関税を15%に倍増させたにもかかわらず起きた。モディ首相は先週、改めてインド国民に「必要でない限り」金を買わないよう呼びかけた。インド全土で約3,700店舗を展開し、宝飾品、時計、眼鏡を販売するTitanのマネージング・ディレクター、アジョイ・チャウラ氏は、これらの措置の影響は「長続きしない」と述べ、需要は顧客の金価格に対する認識によってより強く駆動されていると語った。「彼らの製品と金への愛着はあり、それは消えていない」とチャウラ氏はフィナンシャル・タイムズ紙に語った。「彼らはそれを資産価値の蓄積手段と見なしている」。今年の原油価格ショックは、インドの湾岸諸国へのエネルギー依存を露見させ、通貨と外貨準備に圧力をかけた。金購入抑制の試みは、輸入を減らして下落するルピーを支えるためのニューデリーの取り組みの一環だった。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、インドは世界の金宝飾品需要の約3分の1を占め、売上は前年同期比約3分の1増の210億ドルに達した（6月四半期）。関税引き上げに加え、モディ首相は祭りや結婚式で深い文化的・宗教的意義を持ち、投資としても機能する金属の購入を控えるよう異例の呼びかけを行った。「1年間、いかなる行事であっても、金の宝飾品を買わないべきだ」と同氏は当時述べた。この呼びかけは耳を貸さないものとなったようだ。ワールド・ゴールド・カウンシルは7月、主要な上場インド宝飾小売業者が堅調な四半期決算を報告し、収益が前年比30〜60%増加したと発表。宗教祭りと夏の結婚シーズンが支えとなった。TitanのCFO、アショック・ソンタリア氏は、金がインドで投資手段として依然として高く評価されていると述べた。