O UniCredit SpA está explorando um possível acordo de transferência de risco para proteger €1 billion ($1.1 billion) em empréstimos imobiliários alemães. O credor sediado em Milão, que está prestes a assumir o controle do Commerzbank AG da Alemanha, está avaliando o apetite dos investidores por uma proteção de crédito não financiada. Transferências de risco significativo em hipotecas residenciais são raras; o BBVA SA da Espanha concluiu duas titulações sintéticas vinculadas a empréstimos imobiliários no início deste ano. Os preços das casas na Alemanha vêm se recuperando de uma queda desde o final de 2024, mas o ritmo da recuperação desacelerou nos trimestres recentes e as perspectivas do mercado são incertas dado o aumento das taxas de juros. Os bancos também têm endurecido as condições de empréstimos hipotecários.
SRTs sintéticos, ou não financiados, envolvem seguradoras concordando em cobrir parte das perdas de empréstimos em troca de um cupom, em vez de investidores pagarem dinheiro adiantado. O UniCredit tornou-se um emissor prolífico de SRTs, usando as operações para liberar capital que recicla de volta em seu negócio de originação de empréstimos. O maior credor da Itália obteve alívio equivalente a 82 pontos-base de seu índice de capital principal de nível 1, segundo estimativas da Credit Sights Inc. Acordos de SRT continuam a ser feitos por bancos, principalmente na Europa e na América do Norte, mesmo com a deterioração dos prêmios de risco nos mercados financeiros mais amplos.
O UniCredit também está discutindo um SRT potencial vinculado ao equivalente a cerca de €1 billion em empréstimos a pequenas e médias empresas na República Tcheca. Separadamente, o KBC Group NV, que opera um dos maiores bancos do país da Europa Central, também está trabalhando em um SRT vinculado a mais de €2 billion em empréstimos a empresas. Todos os três acordos potenciais ainda estão sujeitos a discussões com investidores, então os termos podem variar durante o processo de venda.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing