UniCredit SpA prüft einen potenziellen Risikotransfer, um €1 billion ($1.1 billion) an deutschen Wohnungsbaudarlehen abzusichern. Der in Mailand ansässige Kreditgeber, der die Kontrolle über die deutsche Commerzbank AG übernehmen soll, testet die Investorennachfrage nach einer unfundierten Kreditsicherung. Signifikante Risikotransfers bei Wohnimmobilienkrediten sind selten; Spaniens BBVA SA hat Anfang des Jahres zwei synthetische Verbriefungen im Zusammenhang mit Wohnungsbaudarlehen abgeschlossen. Die deutschen Hauspreise erholen sich seit einem Tief Ende 2024, doch das Tempo der Erholung hat sich in den letzten Quartalen verlangsamt, und die Marktaussichten sind angesichts steigender Zinsen ungewiss. Banken haben auch die Bedingungen für Hypothekendarlehen verschärft.
Synthetische, also unfundierte SRT beinhalten, dass Versicherer im Austausch für einen Kupon einen Teil der Kreditverluste übernehmen, anstatt dass Investoren im Voraus Bargeld zahlen. UniCredit ist zu einem prolific emitter von SRTs geworden und nutzt diese Transaktionen, um Kapital freizusetzen, das es wieder in sein Kreditvergabegeschäft reinvestiert. Laut Schätzungen von Credit Sights Inc. hat Italiens größter Kreditgeber eine Entlastung erhalten, die 82 Basispunkten seiner Common Equity Tier 1 Quote entspricht. SRT-Deals werden von Banken weiterhin emittiert, hauptsächlich in Europa und Nordamerika, selbst da die Risikoprämien an den breiteren Finanzmärkten sinken.
UniCredit diskutiert auch einen potenziellen SRT, der mit dem Äquivalent von rund €1 billion an Krediten an kleine und mittlere Unternehmen in der Tschechischen Republik verbunden ist. Separiert arbeitet die KBC Group NV, die eine der größten Banken in dem mitteleuropäischen Land betreibt, an einem SRT, der mit mehr als €2 billion an Unternehmensdarlehen verknüpft ist. Alle drei potenziellen Deals unterliegen noch Gesprächen mit Investoren, sodass sich die Bedingungen im Verkaufsprozess ändern können.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing