A chefe de estratégia de crédito do Goldman Sachs Group Inc., Amanda Lynam, alertou que um aumento na oferta de títulos de alto rendimento nos EUA está sobrecarregando os investidores, elevando os prêmios de risco ao nível mais alto em cinco meses. As emissões de setembro chegaram a 38,51 bilhões de dólares, o mês mais movimentado deste ano, impulsionado por operações como a oferta de 10 bilhões de dólares do Soft Bank Group Corp. e o empréstimo planejado de 44,4 bilhões de dólares da Paramount Skydance Corp. O rendimento adicional que os investidores exigem sobre os títulos de alto rendimento em comparação com os títulos do Tesouro ampliou-se para 294 pontos básicos, o nível mais alto desde abril, enquanto as notas com classificação CCC atingiram 968 pontos básicos, o nível mais alto desde novembro de 2023. O Goldman Sachs observou que quase 600 bilhões de dólares de dívida relacionada à IA foram emitidos este ano, com apenas 40% proveniente de hiperescaladores, indicando uma exposição ampla.

Os spreads médios dos títulos de alta qualidade nos EUA ampliaram-se para 80 pontos básicos, próximos da previsão do Goldman Sachs para o T3 de 85 pontos básicos. A firma prefere títulos com classificação BBB, citando fadiga no mercado de dívida relacionada à IA. Lynam alertou que o aumento da volatilidade das taxas de juros pode reduzir a confiança dos investidores no crédito corporativo, um fator-chave que mantém os spreads estáveis.