Die Leiterin der Kreditstrategie bei Goldman Sachs Group Inc., Amanda Lynam, warnte, dass ein Anstieg des Angebots an US-Hochzinsanleihen Investoren überlastet und die Risikoprämien auf den höchsten Stand in fünf Monaten getrieben hat. Die Emissionen im September erreichten 38,51 Milliarden US-Dollar, den beschäftigtesten Monat dieses Jahres, getrieben durch Geschäfte wie das Angebot von 10 Milliarden US-Dollar von Soft Bank Group Corp. und die geplante Aufnahme von 44,4 Milliarden US-Dollar durch Paramount Skydance Corp. Der zusätzliche Ertrag, den Investoren gegenüber Staatsanleihen von Junk-Bonds verlangen, stieg auf 294 Basispunkte, den höchsten Stand seit April, während CCC-bewertete Noten auf 968 Basispunkte stiegen, den höchsten Stand seit November 2023. Goldman Sachs stellte fest, dass fast 600 Milliarden US-Dollar an kI-bezogener Schuldverschuldung in diesem Jahr ausgegeben wurden, wobei nur 40% von Hyperskalern stammen, was auf eine breite Exposition hinweist.

Die durchschnittlichen Spreads von US-Investmentgrade-Anleihen erweiterten sich auf 80 Basispunkte, nahe an der Q3-Prognose von Goldman Sachs von 85 Basispunkten. Das Unternehmen bevorzugt BBB-bewertete Anleihen, wobei es auf Müdigkeit im Anleihemarkt für kI-bezogene Schulden hinweist. Lynam warnte, dass steigende Zinssatzvolatilität das Vertrauen der Investoren in Unternehmensanleihen verringern könnte, ein Schlüssel faktor, der die Spreads stabil hält.