Руководитель кредитной стратегии Goldman Sachs Group Inc., Amanda Lynam, предупредила, что рост предложения высокодоходных облигаций в США перегружает инвесторов, повышая премии за риск до самого высокого уровня за пять месяцев. Объем эмиссий в сентябре достиг 38,51 миллиарда долларов, став самым загруженным месяцем в этом году благодаря таким сделкам, как предложение 10 миллиардов долларов от Soft Bank Group Corp. и планируемое заимствование в размере 44,4 миллиарда долларов от Paramount Skydance Corp. Дополнительная доходность, которую инвесторы требуют от junk-облигаций по сравнению с казначейскими облигациями, расширилась до 294 базисных пунктов, что является самым высоким уровнем с апреля, в то время как облигации с рейтингом CCC достигли 968 базисных пунктов, самого высокого уровня с ноября 2023 года. Goldman Sachs отметил, что почти 600 миллиардов долларов долга, связанного с ИИ, было выпущено в этом году, причем только 40% приходится на гиперскейлеры, что указывает на широкое воздействие. Средние спреды по высококачественным облигациям в США расширились до 80 базисных пунктов, близко к прогнозу Goldman Sachs на Q3 в 85 базисных пунктов. Firma предпочитает облигации с рейтингом BBB, ссылаясь на усталость на рынке долга, связанного с ИИ.

Lynam предупредила, что рост волатильности процентных ставок может снизить доверие инвесторов к корпоративному кредиту, что является ключевым фактором, удерживающим спреды на стабильном уровне.