不動産、インフラ、非公開企業に投資するファンドの投資家は、金融行為規制機構（FCA）が提案する新規則により、資金を引き出すまでに3カ月待つ必要が生じる。木曜日に発表されたこの措置は、売却が難しい資産を保有するファンドで流動性の不一致を防ぐことを目的としている。2022年の市場混乱時、当時のリズ・トラス首相のミニ予算の後や、2020年のパンデミックの際には、投資家の引き出し要請に応じられない事態が起きた。
FCAは、不動産、インフラ、未上場企業など非流動性資産の割合が過半を占めるファンドは、もはや毎日の引き出しを提供できなくなるとしている。提案によれば、こうしたファンドの投資家は現金を引き出す前に90日前の通知が必要となる。FCAの市場担当ディレクターであるミシェル・ベック氏は、このルールにより、各社が迅速なアクセスを提供するのか、長期投資向けに設計されているのかを明確にできると述べた。
規制当局がこうした提案をするのは6年間で2度目である。2020年には最長6カ月の通知期間を検討したが、業界の反発を受けて断念した。2022年には債券利回りの急上昇で商業用不動産の魅力が低下し、解約請求が急増したため、不動産ファンドの運用会社は引き出しを延期せざるを得なかった。ニール・ウッドフォード氏も、2019年に旗艦となる36億ポンドの株式ファンドを停止したことで精査を受けた。
規制当局の試算では、純資産総額が約72億2000万ポンドに上る17のファンド（フィーダーファンドを含む）が対象となる見込みだ。対応のための猶予は2年間で、投資家には少なくとも1年前の通知が必要となる。意見募集は12月11日まで行われる。投資協会（Investment Association）はこの動きを歓迎しており、特に自己管理型の個人年金（SIPP）が非流動性資産を含むファンドへの投資を続けられるようにする提案を評価している。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing