AI株の下落により、Treasuriesが従来の安全資産としての地位を回復し、今年のテクノロジー株の sell-off で保護を提供しなかった傾向が逆転しています。米国政府債とAI株の逆相関を測る指標が、去年以来の最高水準に達し、AI投資の持続可能性や経済的影響への懸念から、投資家が安全資産へ逃れていることを示しています。
このシフトは「成長の恐怖」とテクノロジーのリセットへの恐れによって驱动され、 Nasdaq 100 と Philadelphia Semiconductor Index が6月以来の最大の下落を記録しました。Treasuriesは木曜日、1年以上で最高の日epamを記録し、短期金利が最大20bp下落しました。フランスの市場混乱と中東の緊張は、even Brent crude が$113/bblを超えた場合でも、米国債の需要を高めました。
アナリストは、債券が再びヘッジとして機能し、株式と連動するのではなく、連動しないようになっていると指摘しています。弱い米国データ——消费者信心の低下、鈍い雇用、取引中の住宅販売の減少——は、高い金利が経済を減速させていることを示し、債券をサポートしています。一部は、AIの生産性向上がデフレーション的である可能性があると主張する一方で、他の者は、持続的な成長と投資が金利を高位に保つと見ています。市場は石油とAIの清算のダブルパンチに直面し、技術的な損傷が累積する中、防御的ポジションが構築されています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing