ファストマニー量基金は、ディスカレティブ投資家が撤退している間、米国株のエクスポージャーを増やしています。Deutsche Bankデータによると、2020年以来2番目に広いギャップが2つのグループ間で開いています。ディスカレティブ投資家、経済成長と利益の強さに焦点を当て、高利回り国債、イラン戦争、そして持続的インフレへの懸念から、株式エクスポージャーを3分の1以下に減らしています。 Meanwhile、コンピュータードライブファンドは、安定したインデックスゲインと低下するボラティリティの恩恵を受けながら、継続的に株式を買っています。この分歐は市場参加の growing 分歐を浮き彫りにし、システムティックファンドは速い動きをするが必ずしも大きなプレイヤーではない。ボラティリティコントロールファンドは、穏やかな市場ではエクスポージャーを増やし、 turbulence 中は減らし、S&P 500の実現1ヶ月ボラティリティが9.9近く—6月以来の最低水準—のままで株式を買っています。この環境は、システムティック戦略がポジションを蓄積することを可能にし、量基金の株式エクスポージャーを86パーセンタイル、年間ハイ近くまで押し上げました。ストラテジストは警告します、ギャップはもっと広がることは unlikely で、一方の側は soon 妥協しなければなりません。価格が上がり続ければ、量基金は買い続ける必要に迫られ、最終的にはディスカレティブ投資家が再び参入することを余儀なくされるでしょう。逆に、売り盘が出れば、ディスカレティブトレーダーは利益を確定させ、ボラティリティを引き起こし、システムティックファンドは unwind する可能性があります。 exogenous shock または持続的 downturn がなければシステムティックのポジションをひっくり返す必要がありますが、現在の状況は、ディスカレティブ投資家の将来の買いのための dry powder で支えられ、市場がその進展を続ける可能性があることを示唆しています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing