Fund Quant uang cepat menambah ekspositori saham AS sementara investor disikmundar mundur, menciptakan gap kedua paling lebar sejak 2020, sesuai data Deutsche Bank. Investor disikmundar, yang fokus pada pertumbuhan ekonomi dan kekuatan laba, telah mengurangi ekspositori saham ke bawah satu-tiga range karena khawatir terhadap yield Treasury tinggi, perang Iran, dan inflasi yang berlanjut. sementara, fund driven by computer terus membeli saham, mendapatkan keuntungan dari stabil indeks gain dan menurun volatilitas. Pembagian ini mengekspos growing pembagian partisipasi pasar, dengan fund sistematis bekerja sebagai pemain yang cepat bergerak tapi tidak harus besar.
Fund kontrol volatilitas, yang meningkatkan ekspositori saham di pasar tenang dan menurunkannya saat kerusakan, telah membeli saham saat realized one-month volatilitas S&P 500 masih dekat dengan 9.9 — terendah sejak Juni. Lingkungan ini memungkinkan strategi sistematis untuk mengumpulkan posisi, mendorong ekspositori saham fund Quant ke 86 persenil, dekat dengan tahunan tinggi. Ahli strategi peringatan bahwa gap tidak bisa lebar lagi, artinya satu pihak harus segera menyerah.
Jika harga terus naik, fund Quant mungkin terpaksa terus membeli, akhirnya investor disikmundar untuk membeli kembali. Sebaliknya, penurunan harga bisa memicu investor disikmundar untuk mengambil laba, memicu volatilitas dan menyebabkan fund sistematis mundur. Meskipun exogenous shock atau penurunan berlanjut perlu untuk membalik posisi sistematis, kondisi saat ini menunjukkan pasar mungkin terus naik, didukung oleh investor disikmundar's dry powder untuk pembelian di masa depan.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing