KKR & Co.のHenry Mc Vey氏は、地政学的緊張と拡大する財政赤字の下で伝統的な株式・債券分散モデルが崩壊する中、投資家はプライベート市場に移行すべきだと示唆した。「私たちが話していることの核心は、株式と債券が今や正の相関関係にあるということです」とMc Vey氏は金曜日、Bloomberg Televisionで述べた。これは株式と債券のバランスを取る古典的なポートフォリオヘッジを損なうものである。President Donald Trumpの関税発表後の2025年4月のWall Streetの暴落はその典型例だった。「ドルは下落し、債券は売られ、株式も売られた」とMc Vey氏は述べた。「過去20年間、株式が売られると債券は上昇し、それが分散投資の方法でした。私たちの見解では、これがより持続可能なトレンドです」。

KKRのグローバルマクロ・資産配分責任者であるMcVey氏は、自身とチームが米国長期国債利回りの予測を引き上げた翌日に発言し、2026年末の10年物Treasurysの利回りを5.1%と予測した。これは以前の5%という予測から引き上げられたものである。KKRはまた、Federal Reserveが12月と3月に利上げを行い、2029年初頭までその水準を維持すると予想している。

プライベート市場への移行は誰にでも向いているわけではなく、まず投資家教育が必要だとMcVey氏は述べた。「一夜にして成し遂げる必要はありません」と同氏は述べた。「私たちは思慮深いスチュワードでありたい」と付け加え、プライベートエクイティの長期的なプレミアムには5年から10年の投資期間が必要であると指摘した。6か月以内に流動性を必要とする投資家はこの資産クラスに参入すべきではないと同氏は付け加えた。McVey氏は、プライベート市場をより多くの個人投資家に開放することを、1990年代の401(k)プランの人気急上昇になぞらえた。同氏によると、今日、労働市場に25年から30年残っている35歳の人は、重大な非流動性の脅威に直面することなく、貯蓄のごく一部をプライベート市場で複利運用できるという。KKRの野心は、現在年金基金、ソブリンウェルスファンド、ファミリーオフィスが支配するプライベート市場モデルを、退職貯蓄を自然な入口として、個人投資家に慎重に拡大することだとMcVey氏は述べた。

主要エンティティ：企業：KKR & Co.、Bloomberg Television、Bloomberg、Federal Reserve | 人物：Henry Mc Vey、Donald Trump | 場所：Wall Street、US

FAQ：なぜHenry Mc Veyは伝統的なヘッジよりもプライベート市場を好むのか？

McVey氏は、株式と債券が今や正の相関関係にあり、古典的なポートフォリオヘッジを損なっていると主張する。同氏は、President Donald Trumpの関税発表後の2025年4月のWall Streetの暴落を指摘し、その際にドル、債券、株式がすべて売られたと述べている。同氏はプライベート市場をより持続可能なトレンドと見ており、5年から10年の投資期間が必要だとしている。