Henry Mc Vey dari KKR & Co. menyarankan investor harus beralih ke pasar privat karena model diversifikasi saham-obligasi tradisional runtuh di bawah ketegangan geopolitik dan defisit fiskal yang terus tumbuh. "Inti dari apa yang kita bicarakan adalah bahwa saham dan obligasi sekarang berkorelasi positif," kata Mc Vey pada hari Jumat di Bloomberg Television. Hal itu melemahkan lindung nilai portofolio klasik dengan menyeimbangkan ekuitas dan utang. Kejatuhan Wall Street setelah pengumuman tarif President Donald Trump pada April 2025 menjadi contoh kasusnya. "Dolar turun, obligasi dijual, dan saham dijual," kata Mc Vey. "Selama 20 tahun sebelumnya, ketika saham dijual, obligasi naik, dan begitulah cara Anda melakukan diversifikasi. Pandangan kami adalah bahwa itu adalah tren yang lebih berkelanjutan."

Mc Vey, kepala makro global dan alokasi aset KKR, berbicara sehari setelah dia dan timnya menaikkan perkiraan mereka untuk imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka panjang, memproyeksikan angka 5,1% pada akhir 2026 untuk Treasurys 10 tahun, naik dari prediksi sebelumnya sebesar 5%. KKR juga memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada Desember dan Maret, dan mempertahankannya hingga awal 2029.

Beralih ke pasar privat tidak cocok untuk semua orang, kata Mc Vey, dan memerlukan edukasi investor terlebih dahulu. "Itu tidak harus dicapai dalam semalam," katanya. "Kami ingin menjadi pengelola yang bijaksana," tambahnya, mencatat bahwa premi jangka panjang ekuitas privat memerlukan horizon lima hingga 10 tahun. Investor yang membutuhkan likuiditas dalam enam bulan tidak ada urusan memasuki kelas aset ini, tambahnya. Mc Vey menyamakan pembukaan pasar privat kepada lebih banyak investor individu dengan lonjakan popularitas rencana 401(k) pada 1990-an. Saat ini, katanya, seorang berusia 35 tahun dengan 25 hingga 30 tahun lagi di dunia kerja dapat menggandakan sebagian kecil tabungannya di pasar privat tanpa menghadapi ancaman illikuiditas yang berarti. Ambisi KKR adalah memperluas model pasar privat — yang saat ini didominasi oleh dana pensiun, dana kekayaan negara, dan family office — kepada investor individu dengan cara yang terukur, dengan tabungan pensiun sebagai titik masuk alami, kata Mc Vey.

Entitas Utama: Perusahaan: KKR & Co., Bloomberg Television, Bloomberg, Federal Reserve | Orang: Henry Mc Vey, Donald Trump | Lokasi: Wall Street, US