欧州中央銀行の研究者たちが水曜日のブログ投稿で指摘したところによると、欧州銀行による合成リスク移転（SRT）の利用拡大は、企業への融資よりも株主への配当により大きな影響を与えている。このようなSRTの発行が1%増加すると、配当支払いは0.07%上昇する一方、企業融資はわずか0.02%の増加にとどまる。後者の規模は「意味のある、または実質的な経済的影響を持つには小さすぎる」と彼らは記している。この調査結果は、リスク移転を通じた金融工学が、実体経済への融資よりも株主還元を優先している可能性を示唆している。この動態は、企業投資を支援する上での現在の銀行インセンティブの有効性に疑問を投げかけるものである。ECBの分析は、金融セクターの活動と伝統的な信用仲介の間に拡大する乖離を浮き彫りにしている。政策立案者は、規制フレームワークが銀行の配当と融資に関する行動にどう影響するかを再評価する必要があるかもしれない。