وفقاً لباحثين في البنك المركزي الأوروبي، فإن الاستخدام المتزايد من قبل البنوك الأوروبية لتحويلات المخاطر الاصطناعية له تأثير أكبر على الأرباح الموزعة التي يدفعونها للمساهمين مقارنة بالقروض التي يمنحونها للشركات. عندما يرتفع إصدار مثل هذه التحويلات (SRTs) بنسبة 1%، ترتفع توزيعات الأرباح بنسبة 0.07% بينما تنمو قروض الشركات بنسبة 0.02%، كما كتب موظفو البنك المركزي الأوروبي في منشور مدونة يوم الأربعاء. إن حجم هذا الأخير "صغير جداً بحيث لا يكون له تأثير اقتصادي ذي معنى أو جوهري"، كما كتبوا. تشير النتائج إلى أن الهندسة المالية من خلال تحويلات المخاطر قد تكون تعطي أولوية لعوائد المساهمين على الإقراض للاقتصاد الحقيقي. يثير هذا الديناميكيات تساؤلات حول فعالية حوافز البنوك الحالية في دعم استثمار الأعمال. يسلط تحليل البنك المركزي الأوروبي الضوء على تباين متزايد بين نشاط القطاع المالي والوساطة الائتمانية التقليدية. قد يحتاج صانعو السياسات إلى إعادة تقييم كيفية تأثير الأطر التنظيمية على سلوك البنوك فيما يتعلق بالأرباح الموزعة مقابل الإقراض.