ByteDanceがADIAとCollerをPrimaveraファンドに誘致 Eco Wong and Cathy Chan 中東の主権基金 Abu Dhabi Investment Authorityとプライベートエクイティ企業Coller EQTは、中国のテック大手ByteDanceの stakes を中心とした継続ファンドの支援について、関係者の話によると話し合っています。継続ファンドは長年のByteDance投資家であるPrimavera Capitalによって組成されており、目標は約10億ドルです。関係者の一人で、名前を明かさないよう求めた人がいます。プライベートエクイティ企業は、Primavera Capital Fund IIIから新しいファンドにByteDanceの stakes とAnt Groupの少数の stakes を移し、合わせた資産価値の1.5億ドルに対する約30%のディスカウントで評価するとのことです。ByteDanceの暗黙の評価額は、投資家が2つの stakes にディスカウントをどのように配分するかによって、400億ドルから450億ドルの範囲で変動するとのことです。これは現在のファンドでの評価額より低いものの、同様の取引が今年早々にHSGが自社の継続ファンドに stakes を移した時のByteDanceの評価額から大きく跳躍したものです。ADIAは新しいPrimaveraファンドに4億ドルから6億ドルを投資することを検討しており、Coller EQTは1億ドルから2億ドルを投資するとのことです。新ファンドの最終規模は確定しておらず、プロセスは変更される可能性があります。既存のファンドに参加している投資家の中には、参加を検討している人もいます。Primavera Capital Fund IIIはByteDanceに対する12億ドルの stakes とAnt Groupに対する約2.75億ドルの stakes を保有しています。最近のマークでは、ByteDanceの評価額は6000億ドル、Antの評価額は1200億ドルと示唆されています。Coller EQT、Primavera、ADIAのスポークスマンはコメントを拒否しました。ByteDanceからのコメント依頼にメールでの返答はありませんでした。継続ファンドは、長期投資へのエクスポージャを延長しつつ、自身の投資家が資金を回収する手段を提供するため、プライベートエクイティ企業にとって人気のある方法となっています。世界的に、民間資産のセカンダリ取引は最近で momentum を得ており、今年上半分の継続ファンド取引はEvercore Inc.のレポートによると650億ドルに達しています。今年早々、ByteDanceの stakes はHSG（旧Sequoia Capital China）によって自社の継続ファンドのアンカーとして使用されました。新ファンドにおけるByteDanceの保有額は約3700億ドルの評価額を示唆しています。Alipayを運営するAntは、2018年にPrimaveraなどの国際投資家グループが参加した140億ドルのプライベート資金調達ラウンドで1500億ドルと評価されました。Primavera Capital Fund IIIは8年目のファンドで、3月末時点で約39億ドルの資産を保有しています。ファンドは他の資産も保有しています。関係者の話によります。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing