フランスの数十年にわたる予算赤字と増大する債務は、痛みを伴うリスクプレミアムを引き起こし、投資家は政府債券に対してより高いリターンを求めている。10年期のフランス国債利回りは4.75%に達し、9月以来約0.6ポイント上昇し、今年は集団10国の中で最も悪い成果となった。利回り差はドイツ債券と比較して1.59ポイントに拡大し、2012年ユーロゾーン債務危機以来最大幅となったが、やや縮小した。大統領選挙前の政治不確実性、極右候補者マリン・レペンと極左候補者ジャン＝ルック・メレンシューンが主要な競争者として、投資家を不安にさせた。首相のセバスチャン・レコルは、借入コストが上昇する中「現実が私たちを追いつめている」と警告した。ユーロは2025年5月以来最も弱い水準まで下落し、スペイルオーバーの恐れを反映している。フランス銀行債券のデフォルト保険コストが急上昇し、CAC 40指数は年初来3.9%下落し、Stoxx 600の7%の上昇に遅れを取った。銀行、インフラ、不動産などのセクターが売却され、輸送税の増税の可能性が指摘されたことにより、フランスの空港や高速道路運営者の価値が20億ユーロ以上削がれた。戦略家は、赤字が2018年の社会保障改革の部分的なものであり、政治的なギャップが続くため迅速な解決策はないと指摘している。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing