投資家はアイルランド銀行グループPLCの2つのリスク移転取引を償却し、基礎となる貸出の劣化を理由に、急成長市場における危険性を指摘した。Arrow Mark Financial Corp.は2021年の取引からの残りの債券を34セント対1ドルと評価し、年末から43%下落した。一方、First Trust Alternative Opportunities Fundは2024年のSRTポジションを91セントと評価し、100セント以上から下げた。両方の商品はアイルランド銀行のMespilプログラムの一部であり、買収ファイナンスの信用リスクをヘッジするために使用されている。これらの償却は、米国とヨーロッパのポートフォリオの不振を反映しており、クーポンは13%を超えている。不透明さにもかかわらず、SRTの発行は急増し、貸し手が1兆ドルの貸出に関連するリスクをオフロードできるようになった。アイルランド銀行は米国の貸出帳簿を縮小し、ヨーロッパの中堅市場買収のためケネディ・ルイスと提携している。今後のMespil取引はヨーロッパ債務のみを参照する。Arrow Markはまた、Banco Santanderおよびゴールドマン・サックス関連のノートも償却したが、これらはほとんどが償却済みだった。同社は、投資家がSRTに関心を持つ理由として、キャッシュフローとレジリエンスを挙げた。
アイルランド銀行のMespilプログラムは通常、12〜18ヶ月に1回SRTを発行し、2025年第1四半期に再開する可能性がある。貸し手はコメントを控えた；First TrustとArrow Markは応答しなかった。これらの償却は、広範なSRTポートフォリオが額面付近で評価されていることと対照的であり、今後の価格設定に影響を与える可能性がある。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing