Investidores desvalorizaram dois acordos de transferência de risco com o Banco da Irlanda Group Plc devido à deterioração dos empréstimos subjacentes, destacando perigos no mercado em alta. A Arrow Mark Financial Corp. avaliou os títulos restantes de uma transação de 2021 em 34 centavos por dólar, 43% abaixo do valor de fim de ano, enquanto o First Trust Alternative Opportunities Fund avaliou sua posição SRT de 2024 em 91 centavos, acima de 100. Ambos os instrumentos fazem parte do programa Mespil do Banco da Irlanda, usado para proteger o risco de crédito no financiamento de aquisições. Essas desvalorizações refletem o mau desempenho das carteiras dos EUA e da Europa, com cupons superiores a 13%. Apesar da opacidade, a emissão de SRT aumentou, permitindo que os credores transferissem o risco associado a 1 trilhão de dólares em empréstimos. O Banco da Irlanda está reduzindo sua carteira de empréstimos nos EUA e fazendo parceria com a Kennedy Lewis para aquisições de médio porte na Europa. Futuras negociações Mespil referenciarão apenas dívida europeia. A Arrow Mark também desvalorizou notas vinculadas ao Banco Santander e ao Goldman Sachs, embora ambas estejam majoritariamente amortizadas. A empresa citou o interesse dos investidores nos SRT devido aos seus fluxos de caixa e resiliência.
O programa Mespil do Banco da Irlanda normalmente emite um SRT a cada 12–18 meses e pode retornar no primeiro semestre de 2025. O credor recusou-se a comentar; o First Trust e a Arrow Mark não responderam. Essas desvalorizações contrastam com as carteiras SRT mais amplas valorizadas próximas ao par, potencialmente influenciando preços futuros.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing