投资者已将爱尔兰银行集团股份有限公司的两项风险转移交易减值，因为基础贷款恶化，凸显了蓬勃发展的市场中的危险。Arrow Mark Financial Corp.将2021年交易的剩余债券估值定为34美分对每美元，较年末下降43%，而First Trust Alternative Opportunities Fund将其2024年SRT头寸估值定为91美分，从超过100美分下调。两项工具均属于爱尔兰银行的Mespil计划，用于对收购融资的信用风险进行对冲。这些减值反映了美国和欧洲投资组合表现不佳，票息超过13%。尽管缺乏透明度，SRT发行量激增，使贷款方能够将与1万亿美元贷款相关的风险转移出去。爱尔兰银行正在清理其美国贷款业务，并与Kennedy Lewis合作进行欧洲中市场收购。未来的Mespil交易将仅参考欧洲债务。Arrow Mark还减值了与Banco Santander和高盛相关的票据，尽管这些票据大部分已摊销。该公司指出，投资者对SRT的兴趣源于其现金流和韧性。
爱尔兰银行的Mespil计划通常每12–18个月发行一项SRT，可能在2025年上半年恢复。该贷款方拒绝置评；First Trust和Arrow Mark未作回应。这些减值与广泛SRT投资组合估值接近面值形成对比，可能影响未来定价。
关键实体：公司：爱尔兰银行集团股份有限公司，Arrow Mark Financial Corp.，First Trust Alternative Opportunities Fund，Banco Santander SA，高盛集团股份有限公司，Kennedy Lewis | 人：Esteban Duarte | 地点：都柏林，美国，欧洲
常见问题：什么是重要风险转移（SRTs）以及它们为何受欢迎？
SRTs是金融工具，使银行能够将贷款组合的信用风险转移给对冲基金和私人信贷公司等投资者。它们使银行能够释放资本用于新贷款或股东分红。由于对收益的需求增加以及银行希望管理资产负债表风险，尤其是在利率上升导致贷款恶化之后，SRTs的受欢迎程度激增。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要