Investor telah menurunkan nilai dua transaksi transfer risiko dengan Bank of Ireland Group Plc karena kreditur dasar memburuk, menyoroti ancaman di pasar yang sedang boom. Arrow Mark Financial Corp. menilai sisa obligasi dari transaksi tahun 2021 sebesar 34 sen per dolar, turun 43% sejak akhir tahun, sementara First Trust Alternative Opportunities Fund menilai posisinya SRT tahun 2024 sebesar 91 sen, dari di atas 100. Kedua instrumen ini merupakan bagian dari program Mespil Bank of Ireland yang digunakan untuk mengalihkan risiko kredit pada pembiayaan akuisisi. Pengurangan nilai ini mencerminkan kinerja buruk portofolio AS dan Eropa, dengan kupon yang melebihi 13%. Meski kurang transparan, penerbitan SRT telah meningkat, memungkinkan pemberi pinjaman untuk mentransfer risiko yang terkait dengan 1 triliun dolar pinjaman. Bank of Ireland sedang menyusutkan buku pinjaman AS-nya dan bekerja sama dengan Kennedy Lewis untuk pembelian menengah di Eropa. Transaksi Mespil di masa depan hanya akan merujuk pada utang Eropa. Arrow Mark juga menurunkan nilai catatan yang terkait dengan Banco Santander dan Goldman Sachs, meskipun keduanya sebagian besar sudah diamortisasi. Perusahaan menyebutkan minat investor terhadap SRT karena aliran kas dan ketahanannya.
Program Mespil Bank of Ireland biasanya menerbitkan satu SRT setiap 12–18 bulan dan mungkin kembali pada setengah pertama tahun 2025. Pemberi pinjaman menolak untuk memberikan komentar; First Trust dan Arrow Mark tidak merespons. Pengurangan nilai ini bertentangan dengan portofolio SRT yang lebih luas yang dinilai hampir pada nilai nominal, yang mungkin memengaruhi penetapan harga di masa depan.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing