データセンターの資金調達を行う企業が、ジャンクボンド投資家に頼るケースが増えている。QTS Realty Trust Inc.はMicrosoft Corp.に紐づく施設向けに39億ドルの債券を売却した。高格付けにもかかわらず、これらのノートの利回りは7.23%となり、ミッドティアのジャンクボンドを上回った。Black Rock Inc.は[ADDRESS]プロジェクトで7.53%の利回りを確保した。アンダーライターは両方をハイグレードとハイイールドの購入者にマーケティングし、人工知能インフラへの資本競争の激しさを浮き彫りにした。今年、企業はデータセンターのために4100億ドル以上を借り入れた。Advent Capital Managementの担当者は、ハイイールド投資家が二重Bスプレッドで堅調な貸借対照表を持つ投資適格テック債務に注目していると指摘した。過去の数十年間、テクノロジー巨人が自己資本とキャッシュフローを使用していたのと異なり、巨大なAIコストが前例のない借入を強いている。その結果、Oracle Corp.およびSpace Xのセカンダリーノートはジャンク類似の利回りで取引されている。ハイパースケラーはこの年、主に債務を通じてAIにほぼ8000億ドルを支出する可能性がある。高い報酬がより広い関心を引く一方で、制限も残っている。[ADDRESS]のジャンクボンド市場には約1.5兆ドルが存在し、流動性に欠ける。借入コストが上昇するにつれ、アナリストは資本支出のシフトが将来の資金調達モデルに挑戦すると警告している。