Las empresas que financian centros de datos están recurriendo cada vez más a los inversores en bonos basura. QTS Realty Trust Inc. vendió $3.9 mil millones en bonos para una instalación vinculada a Microsoft Corp. A pesar de sus calificaciones de alto grado, estos títulos rindieron un 7.23%, superando a los bonos basura de nivel medio. Black Rock Inc. obtuvo un rendimiento del 7.53% para un proyecto en [ADDRESS].

Los suscriptores comercializaron ambos activos tanto a compradores de alto grado como de alto rendimiento, subrayando la feroz competencia de capital por la infraestructura de inteligencia artificial. Este año, las firmas han pedido prestados más de $410 mil millones para centros de datos. Un representante de Advent Capital Management señaló que los inversores de alto rendimiento buscan deuda tecnológica de grado de inversión por sus balances sólidos y rendimientos en doble B.

A diferencia de décadas pasadas, cuando los gigantes tecnológicos usaban capital propio y flujos de caja, los enormes costos de la IA obligan a un endeudamiento sin precedentes. En consecuencia, los papeles secundarios de Oracle Corp. y Space X cotizan con rendimientos similares a los de bonos basura. Los hiperscaladores podrían gastar casi $800 mil millones en IA este año, principalmente mediante deuda.

Aunque la mayor compensación atrae interés, existen límites. El mercado de bonos basura en [ADDRESS] tiene unos $1.5 billones y carece de liquidez. A medida que suben los costes de préstamo, los analistas advierten que el cambio en los gastos de capital desafiará los futuros modelos de financiación.