Eropa menghadapi resistensi terhadap konsolidasi bank, karena politisi dan eksekutif setuju bahwa benua membutuhkan merger lintas batas, asalkan institusi mereka tidak ditarget. BPCE Prancis mengakuisisi saam ramah 7% di Spanyol's Sabadell, bernilai sekitar 1,2 miliar euro, mengamankan sebuah dewan dan mengeksplorasi peluang kerja sama seperti Natixis memberikan layanan perbankan investasi. BPCE membatasi pegangannya di 9,9%, mencari eksposur tidak langsung ke ekonomi Spanyol yang tumbuh tanpa memicu perdebatan politik.
Transaksi lintas batas Eropa biasanya kehilangan penghematan signifikan karena peraturan yang terfragmentasi, artinya BPCE tidak mengorbankan banyak dengan menghindari integrasi segera. Strategi ini juga menempatkan BPCE dalam posisi yang menguntungkan sementara menyelesaikan integrasi 6,4 miliar euro dari Novo Banco. Untuk Sabadell, investasi memberikan perisai terhadap tawaran hostile, memungkinkan bank untuk fokus pada strategi standalone setelah sukses menangkal rival BBVA selama 18 bulan.
Andrea Orcel dari Uni Credit menunjukkan pendekatan lebih agresif, mendapatkan return dari investasi di Jerman's Commerzbank dan Yunani's Alpha Bank sebelum meluncurkan tawaran akuisisi. Namun, investasi minoritas mengikat modal tanpa memberikan kontrol, meninggalkan bank terpapar kerugian jika strategi berubah. Pada akhirnya, meskipun akuisisi lambat representasi jalur terbaik menuju industri yang lebih efisien, They serve sebagai hadiah penghibur untuk kebutuhan Eropa yang lebih besar akan bank yang lebih besar untuk mendanai pertahanan, energi, dan infrastruktur.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing