Europa se enfrenta a la resistencia a la consolidación bancaria, ya que políticos y ejecutivos coinciden en que el continente necesita fusiones transfronterizas, siempre que sus propias instituciones no sean el objetivo. El BPCE de Francia ha adquirido una participate amigable del 7% en el Sabadell de España, valorada en aproximadamente 1.200 millones de euros, asegurando un escaño en el consejo de administración y explorando oportunidades de cooperación, como que Natixis proporcione servicios de banca de inversión. El BPCE ha limitado su participate al 9,9%, buscando una exposición indirecta a la economía en crecimiento de España sin desencadenar conflictos políticos.
Las transacciones transfronterizas europeas generalmente carecen de ahorros de costos significativos debido a la fragmentación regulatoria, lo que significa que el BPCE no sacrifica mucho al evitar una integración inmediata. Esta estrategia también posiciona al BPCE favorablemente mientras completa la integración de 6.400 millones de euros del Novo Banco. Para Sabadell, la inversió proporciona un escudo defensivo contra ofertas hostiles, permitiendo al banco enfocarse en su estrategia independiente después de haber rechazado con éxito al rival local BBVA durante 18 meses.
Andrea Orcel del Uni Credit ha demostrado un enfoque más agresivo, obteniendo rendimientos de inversiones en el Commerzbank de Alemania y el Alpha Bank de Grecia antes de lanzar una oferta de adquisición. Sin embargo, las inversiones minoritarias bloquean capital sin otorgar control, dejando a los bancos expuestos a Pérdidas si cambian las estrategias. En última instancia, aunque las adquisiciones lentas representan el camino disponible más viable hacia una industria más eficiente, sirven como un premio de consuelo para la necesidad europea de bancos más grandes para financiar la defensa, la energía y la infraestructura.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing