Penjualan obligasi mata uang keras oleh perusahaan Afrika sedang berjalan pada laju tercepat dalam lima tahun, menurut Bank of America Corp, yang memprediksi bahwa penerbitan akan tetap kuat dalam tahun-tahun yang akan datang. Perusahaan di seluruh benih Afrika telah mengumpulkan total $13,3 miliarden melalui obligasi dalam sembilan bulan pertama tahun ini, termasuk $3,25 milianden dalam penempatan pribadi, seperti yang ditulis oleh Kay Hope, Managing Director riset global Bank of America, dalam catatan Senin. Ini merupakan angka kedua tertinggi setelah $17 milianden yang terjangkau pada tahun 2021.
Kualitas kredit sedang membaik, peningkatan rating melebihi penurunan, dan return berdasarkan rating cenderung mengalahkan rata-rata pasar emerging, Hope menulis, dengan mencatat bahwa tidak ada pembayaran yang gagal dalam sektor ini sejak 2020. Kredit korporasi telah meluas dalam beberapa tahun terakhir, dengan penerbit dari 11 negara mengakses pasar tahun ini, dibandingkan dengan delapan negara pada tahun 2021. Penerbit tahun ini meliputi First Quantum Minerals Ltd. dari Zambia, Azule Energy dari Angola, dan Sasol Ltd. dari Afrika Selatan.
Ke depan, Hope mengharapkan pasokan baru akan berada dalam kisaran $8 milianden hingga $12 milianden per tahun. Spread yang lebih ketat seharusnya menarik kembali penerbit yang lebih kuat dan berulang, meskipun suku bunga yang lebih tinggi mungkin mendorong beberapa refinansiasi ke pasar lokal dan sumber lain seperti pinjaman dan pasar Gulf, katanya. Dalam hal kualitas kredit, proporsi utang berating CCC yang rendah kini berada pada $2,1 milianden, menurun dari $3,2 milianden lima tahun yang lalu, menurut perkiraannya. Meskipun batas rating soverein bisa membatasi skor kredit korporasi, dia berkata bahwa investor semakin melihat melalui batas-batas ini untuk meningkatkan return.
Sehubungan dengan jatuh tempo yang akan datang, satu-satunya jatuh tempo obligasi korporasi Afrika tahun ini adalah $300 juta, yang akan jatuh tempo bulan berikutnya dari United Bank for Africa. Jatuh tempo tahun depan akan naik menjadi $2,2 milianden di empat penerbit dan melonjak menjadi hampir $7 milianden pada tahun 2028 di sembilan penerbit, termasuk Eskom Holdings Ltd., yang memiliki jumlah jatuh tempo terbanyak sebesar $1,5 milianden, diikuti oleh Tullow Oil Plc. sebesar $1,2 milianden dan Transnet sebesar $1 milianden. Hope memperingatkan, namun, bahwa masalah utang soverein bisa menyebar ke korporasi Afrika. “Dengan 7% dari $149 milianden stok soverein yang berrating CCC/CC dan Senegal yang sedang mencari perlakuan utang, tekanan soverein adalah risiko kunci yang perlu diingat,” katanya.
FAQ Q: Menurut Bank of America, apa tren saat ini dalam penjualan obligasi korporasi Afrika?
FAQ A: Penjualan obligasi mata uang keras oleh perusahaan Afrika sedang berjalan pada laju tercepat dalam lima tahun, dengan $13,3 milianden terjangkau dalam sembilan bulan pertama tahun ini, yang merupakan angka kedua tertinggi setelah $17 milianden yang terjangkau pada tahun 2021.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing