非洲公司的硬货币债券销售正以五年来最快的速度增长，据美国银行公司（Bank of America Corp）称，预计发行活动在未来几年将保持强劲。据该公司全球研究董事总经理Kay Hope周一在一份报告中表示，非洲各地公司在今年前九个月共募集了133亿美元的债券，其中包括32.5亿美元的私募发行。这一数字仅次于2021年募集的170亿美元。
Hope写道，信用质量正在改善，升级次数多于降级，且各评级的回报率 tend to beat 新兴市场平均水平，她指出，自2020年以来，该行业尚未出现任何付款违约。近年来，企业信用已有所扩大，今年有来自11个国家的发行人进入市场，而2021年仅为8个国家。今年的发行人包括赞比亚的First Quantum Minerals Ltd.、安哥拉的Azule Energy和南非的Sasol Ltd。
展望未来，Hope预计新增供应将保持在每年80亿美元至120亿美元之间。利差收窄应能吸引更强劲和重复发行人回归，尽管较高的利率可能促使一些再融资转向本地市场以及其他渠道，如贷款和海湾市场，她补充道。就信用质量而言，低评级CCC级债务的占比目前为21亿美元，较五年前的32亿美元有所下降，她估计。虽然主权评级上限可能限制企业信用评级，但她表示，投资者正越来越多地忽视这些上限以提升收益。
就即将到期的债务而言，今年唯一的非洲公司债务到期额为3亿美元，将于下个月到期，发行方为非洲联合银行。明年到期债务将增至22亿美元，涉及四家发行人；而到2028年，到期债务将跃升至近70亿美元，涉及九家发行人，其中包括Eskom Holdings Ltd.（到期债务为15亿美元，为最高）、Tullow Oil Plc.（12亿美元）和Transnet（10亿美元）。Hope警告称，然而，主权债务问题可能通过传导影响非洲企业。“在1490亿美元主权债务中有7%被评为CCC/CC，且塞内加尔正寻求债务重组，主权压力是需要牢记的关键风险，”她补充道。
FAQ Q: 根据美国银行，非洲公司债券销售的当前趋势是什么？
FAQ A: 非洲公司的硬通货债券发行正以五年来最快的速度增长，今年前九个月已募集133亿美元，仅次于2021年的170亿美元。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要