जब ईरान के साथ युद्ध शुरू हुआ, तो फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने सभी लेकिन एक आयाम में अर्थव्यवस्था पर कैसे प्रभाव पड़ सकता है, इसके बारे में विस्तृत पूर्वानुमान प्रदान करने से बचा। उन्होंने जो स्वीकार किया, विशाल अनिश्चितता के अलावा, वह यह था कि युद्ध जितना लंबा चलेगा, गिरावट उतनी ही बड़ी होगी। छह महीने बाद, जब संघर्ष का अंत दिखाई नहीं दे रहा है, तो केंद्रीय बैंक के नीति निर्माताओं के सामने परिणामों का buildup हो रहा है। वृद्धि आश्चर्यजनक रूप से बरकरार रही है, एक लचीलापन जिसने अर्थशास्त्रियों की उम्मीदों को लगातार चुनौती दी है। लेकिन कृत्रिम बुद्धिमत्ता खर्च में उछाल द्वारा भी बढ़ाई गई उच्च मुद्रास्फीति, फेड के लिए एक उलझन की स्थिति पैदा कर दी है — जो अधिकारियों को 15-16 सितंबर को उनकी अगली बैठक में दरें बढ़ाने पर विचार करने के लिए प्रेरित कर रही है, यदि मूल्य दबाव गर्मियों की तरह कम होते नहीं रहे। क्रिस्टोफर जे. वालर, एक केंद्रीय बैंक गवर्नर, बृहस्पतिवार को मुद्रास्फीति के trajectory पर उत्साहित टोन अपनाया, भले ही वह पांच साल से अधिक समय से फेड के 2 प्रतिशत लक्ष्य से ऊपर रही हो। उन्होंने एक भाषण में कहा, केंद्रीय बैंक 'अंततः कुछ मुद्रास्फीति विरोधी संकेत देख रहा है।' फिर भी, मिस्टर वालर, हाल के नीति निर्माताओं की तरह, उन्होंने कहा कि वे आगामी डेटा रिलीज़ पर महत्वपूर्ण वजन दे रहे हैं, सबसे notably अगस्त की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) रिपोर्ट, जो 11 सितंबर को जारी की जाएगी, इस महीने के अंत में दर वृद्धि का समर्थन करने के निर्णय में। 'यदि हमारे 2 प्रतिशत लक्ष्य की ओर डेटा में निरंतर प्रगति होती है, तो मैं वर्तमान स्तर पर नीति दर बनाए रखने के पक्ष में हूं,' मिस्टर वालर ने अगस्त के डेटा के बारे में कहा। 'लेकिन यदि मुद्रास्फीति गर्म आती है, तो मैं दर वृद्धि पर विचार करूंगा।' उन्होंने जोड़ा: 'मैं मानता हूं कि नीति वर्तमान में केवल कुल मांग को थोड़ा सीमित कर रही है, और मुद्रास्फीति में केवल थोड़ी सी तेजी लाने से मुझे tighter नीति का समर्थन करने के लिए प्रेरित हो सकता है।' उनके टिप्पणियों के बाद रॉयटर्स के साथ एक चर्चा में, मिस्टर वालर ने आगामी दर निर्णय को जोखिम प्रबंधन का मामला बताया। 'एक बैठक का इंतजार करने की लागत क्या है? अभी इस बैठक में 25 आधार अंक बढ़ाने से सीपीआई 2 प्रतिशत तक नहीं आएगा,' उन्होंने कहा। 'आप देखना चाहते हैं कि क्या मुद्रास्फीति विरोधी प्रक्रिया जारी रहती है, लेकिन मैं इस पर बड़ा जोखिम नहीं ले रहा हूं।' मिस्टर वालर की टिप्पणियां अगली बैठक से पहले संचार प्रतिबंध के शीर्ष अधिकारियों में से अंतिम में से एक हैं। निवेशक, जिन्होंने बृहस्पतिवार को फेड के इस महीने के अंत में दरें बढ़ाने की संभावना पर अपने दांव कम किए, अभी भी निर्णय को एक करीबी chiamata मानते हैं। केविन एम. वार्श, फेड के अध्यक्ष, पिछले सप्ताह जैक्सन, डब्ल्यूवाई में फेड के वार्षिक सम्मेलन में एक भाषण में इशारा किया कि यदि अंतर्निहित मुद्रास्फीति 'स्पष्ट रूप से और पर्याप्त गति से' नहीं गिर रही है, तो केंद्रीय बैंक को 'काम करने की जरूरत' होगी। उन्होंने गर्मियों के दौरान हालिया साक्ष्य को भी कम महत्व दिया जो थोड़ा कम तीव्र मूल्य दबाव दिखा रहा था। 'ये मुझे नहीं बताते कि अंतर्निहित प्रवृत्तियों में महत्वपूर्ण सुधार हुआ है,' उन्होंने कहा। इसके अलावा, उन्होंने सुझाव दिया कि श्रम बाजार 'काफी स्थिर' होने और मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर चलने के साथ, 'फेड का प्राथमिक ध्यान अभी कीमतों पर होना चाहिए।' मिस्टर वार्श ने डेटा के अनुरूप न होने पर दर वृद्धि का समर्थन करने से इनकार कर दिया, जो उनके फेड के अगले कदमों पर मार्गदर्शन प्रदान करने के विरोध के अनुरूप है। लेकिन मिस्टर वालर की तरह, उनके सहयोगी अपनी सोच पर अधिक सीधे रहे हैं। इस सप्ताह के शुरू में, दो शीर्ष अधिकारियों ने दरें बढ़ाने के आसपास अलग-अलग भावना की तात्कालिकता व्यक्त की। माइकल एस. बार, एक फेड गवर्नर, 'बroad価格 दबाव पकड़ लेना' के बारे में चिंता व्यक्त की और कहा कि यदि मुद्रास्फीति जल्द ही कम नहीं होती, तो वे फेड को कार्रवाई करने का समर्थन करेंगे। 'यदि डेटा में रुझान मुझे कुछ विश्वास देते हैं कि मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत की ओर moderating हो रही है, तो मुझे लगता है कि हम अपनी नीति स्थिति का मूल्यांकन करने में थोड़ा अधिक समय ले सकते हैं,' मिस्टर बार ने मंगलवार को वाशिंगटन में एक भाषण में कहा। 'हालांकि, यदि मुद्रास्फीति पर्याप्त रूप से moderating नहीं दिख रही है, तो मुझे लगता है कि हमें निर्णायक कार्रवाई करनी चाहिए...'