बॉन्ड मार्केट संकेत दे रहा है कि फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि की श्रृंखला अमेरिकी अर्थव्यवस्था के ठहरने के जोखिम की ओर कहानी बदल देगी। 10-वर्षीय ट्रेजरीज़ को 2-वर्षीय नोट्स की तुलना में रखने के लिए निवेशकों द्वारा मांगी गई अतिरिक्त उपज पिछले हफ्ते घटकर केवल 17 आधार अंक रह गई, जो 2025 की शुरुआत के बाद से सबसे कम है। इस cosiddेट वक्र के समतलीकरण से संभावना बढ़ जाती है कि 10-वर्षीय उपज जल्द ही छोटी अवधि की मaturities से कम हो जाएगी, जिसे वक्र उलटाव के रूप में जाना जाता है, एक बारीकी से देखी जाने वाली घटना। ऐतिहासिक रूप से, उलटा वक्र एक शक्तिशाली संकेत रहा है: इसने 1960 के दशक से पिछले आठ मंदी के प्रत्येक से पहले आया है, हालांकि इस दशक की शुरुआत में इसकी भविष्यवाणी करने की शक्ति गलत साबित हुई। यह मूल रूप से बॉन्ड निवेशकों का तरीका है कि वे दिखा रहे हैं कि फेड मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के प्रयास में अर्थव्यवस्था को रोकने के लिए दरें पर्याप्त रूप से बढ़ा रहा है।

इस परिणाम का वित्तीय बाजारों पर व्यापक प्रभाव पड़ेगा, विशेष रूप से उन शेयरों पर जो अब तक के उच्चतम स्तर के पास कारोबार कर रहे हैं। केंद्रीय बैंक ने इस महीने तीन साल बाद पहली बार दरें बढ़ाईं और संकेत दिया कि आगे और वृद्धि होने की संभावना है, इसलिए अधिक निवेशक इस स्थिति के लिए तैयार हो रहे हैं। यह भी दिखाता है कि बॉन्ड बिक्री के बाद कैसे हॉकिश फेड जोखिमों के संतुलन को बदल रहा है, जो मजबूत वृद्धि के पृष्ठभूमि में बढ़ती मूल्य दबाव को दर्शाता है।

"दो- और दस-वर्षीय वक्र के उलटने या劇烈 रूप से समतल होने को देखना इस विचार पर सवाल उठाता है कि अर्थव्यवस्था बहुत मजबूत है, और यह वही है जो बॉन्ड मार्केट में मूल्य निर्धारित हो रहा है," कहा जेक ग्रिफिथ्स, रिसर्च फर्म क्रेडिट साइट्स में इन्वेस्टमेंट-ग्रेड और मैक्रो रणनीति के प्रमुख। 2-वर्षीय और 10-वर्षीय नोट्स इस सप्ताह क्रमशः लगभग 4.9% और 5.2% की उपज पर प्रवेश कर रहे हैं। 10-वर्षीय उपज, एक वैश्विक बॉन्ड मानक, 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है।

मुख्य इकाइयाँ: कंपनियाँ: Credit Sights, TD Securities, Columbia Threadneedle, Bloomberg | व्यक्ति: Greg Ritchie, Ye Xie, Zach Griffiths, Gennadiy Goldberg, Ed Al-Hussainy, Kevin Warsh

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न: उपज वक्र उलटाव अर्थव्यवस्था के बारे में क्या संकेत देता है?

1960 के दशक से, उलटा उपज वक्र ऐतिहासिक रूप से पिछले आठ मंदी के प्रत्येक से पहले आया है, जो दर्शाता है कि निवेशकों की अपेक्षा है कि मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि आर्थिक वृद्धि को रोक सकती है।