AI झटके से स्टॉक हिलते हैं क्योंकि भावना डर से लालच के बीच झूलती है। AI हमें मिटा सकती है या अवांछित सदस्यता समाप्त कर सकती है। पिछले दो हफ्तों में बाजार भावना ने दो चरम सीमाओं के बीच झूलते हुए, AI एक्सपोज़्ड स्टॉक्स से सौड़ों अरबों डॉलर बाहर और फिर अंदर बहते हुए, निवेशकों की नींद उड़ा रखी है।

"यह एक कहानी आधारित बाजार है और कहानी हर दो हफ्ते में बदलती है", लैफर Tengler Investments के मुख्य कार्यकारी अधिकारी नैंसी Tengler ने कहा। यह 12 सितंबर को शुरू हुआ, जब Anthropic के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Dario Amodei ने उन्नत AI मॉडल के विकास को धीमा करने का आह्वान किया, जिसे Open AI के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Sam Altman और Space X के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Elon Musk ने जल्दी से समर्थन किया। इन कदमों ने उद्योग के भीतर हाल के चेतावनी को मान्यता दी, जिसमें प्रौद्योगिकी द्वारा पैदा किए जाने वाले अस्तित्वगत जोखिमों के बारे में चेतावनी शामिल थी। स्टॉक बाजार की प्रतिक्रिया तेज थी। Amodei के निबंध प्रकाशित होने के बाद पहले ट्रेडिंग दिन में, AI इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टॉक्स गिर गए, क्योंकि निवेशक चिंतित थे कि विकास पर ब्रेक लगाने का मतलब कम्प्यूटिंग उपकरण पर कम खर्च होगा। तकनीक- भारी नैस्डैक 100 सूचकांक ने 14 से 15 सितंबर के बीच 1.5% की गिरावट दर्ज की, Core Weave Inc. और Lam Research Corp. जैसे स्टॉक्स में 9% से अधिक की गिरावट के साथ, 600 अरब डॉलर से अधिक का बाजार मूल्य मिट गया।

लेकिन ये डर पिछले हफ्ते तब दूर हो गए जब Meta Platforms Inc. के व्यक्तिगत सहायक Muse की लोकप्रियता के बारे में उत्साह ने निवेशकों को फिर से AI एक्सपोज़्ड स्टॉक्स में धकेल दिया। Meta के शेयर सोमवार को 11% बढ़े, जिससे Facebook और Instagram के माता-पिता कंपनी दशक में अपने सबसे अच्छे महीने में से एक के लिए अग्रसर हो गई, जबकि वर्ष के अधिकांश समय तक AI पर heavy खर्च के बारे में चिंताओं के कारण संघर्ष करती रही। Arm Holdings Plc ने सोमवार को 17% की बढ़ोतरी दर्ज की, जबकि Intel Corp. और Advanced Micro Devices Inc. प्रत्येक ने 9% से अधिक की बढ़ोतरी दर्ज की। जिसे SOX के रूप में जाना जाता है, फिलाडेल्फिया स्टॉक एक्सचेंज सेमिकंडक्टर इंडेक्स ने सोमवार और मंगलवार को 6% की बढ़ोतरी दर्ज की, जिससे नैस्डैक 100 सूचकांक ने जून की शुरुआत के बाद पहली बार रिकॉर्ड बनाया। इसने उन कंपनियों के शेयरों में बिकवाली को भी ट्रिगर किया है जो दोहराने वाले बिलों और negotiable pricing (वार्तालाप के आधार पर कीमत तय करने) पर निर्भर करती हैं, क्योंकि AI एजेंट्स को कीमत की तुलना, यात्रा बुकिंग और ग्राहक सेवा जैसे कार्यों में बेहतर होने की उम्मीद है। इस हफ्ते बीमा कंपनी Allstate Corp. में 8.9% की गिरावट आई, केबल प्रदाता Charter Communications Inc. में 12% की गिरावट आई, और Planet Fitness Inc. में 14% की गिरावट आई।

फिर भी, सप्ताह के अंत तक, 9 सितंबर के निचले स्तर के बाद से नैस्डैक 100 में 3 खरब डॉलर जुड़ गए थे।"हिलने वाले बदलाव दोनों दिशाओं में staggering हैं", Wayve Capital Management के मुख्य रणनीतिकार Rhys Williams ने कहा। "मूलभूत दृष्टिकोण से समझाना मुश्किल है।"

बेशक, इस बाजार में भावना में तेजी से बदलाव नया नहीं है, जिसे लगभग चार साल से AI ने ऊपर की ओर धकेल रखा है। 2025 की शुरुआत में, Deep Seek AI मॉडल, जिसे चीन में सस्ते में विकसित किया गया है, के कारण निवेश में कमी के डर से अर्धचालक स्टॉक्स में गिरावट आई। AI चिप्स के लिए dominating बाजार वाली Nvidia Corp. ने एक ही दिन में 17% की गिरावट दर्ज की। हालांकि इन डर को निराधार साबित हुआ, लेकिन AI ने बाजार और अर्थव्यवस्था के लिए और भी महत्वपूर्ण हो गई है, tech gigants और AI स्टार्टअप्स का खर्च बढ़ गया है। और यह निवेशकों को खासकर AI विघटन के संबंध में झुंझलाहट दे रहा है। Muse द्वारा प्रेरित बिकवाली इस साल की शुरुआत में Anthropic के AI टूल्स के जारी होने की याद दिलाती है, जिससे सॉफ्टवेयर-ए-सर्विस कंपनी से लेकर एसेट मैनेजर्स तक की एक विस्तृत श्रृंखला के शेयर गिरे। लेकिन AI खर्च के संबंध में, निवेशक केवल सुरक्षा के अलावा अन्य जोखिमों से जूझ रहे हैं। ब्याज दरें आसमान छू रही हैं, जिससे AI विकास की लागत महंगी हो गई है। और डेटा केंद्रों के खिलाफ बढ़ती प्रतिरोध है। पैसे के प्रवाह में धीमी होने के डर सबसे अधिक semiconductor स्टॉक्स में स्पष्ट दिखाई दिए। साल की शुरुआत से 22 जून तक दोगुनी होने के बाद, SOX सूचकांक 29% तक गिर गया 29 जुलाई के निचले स्तर तक। हालांकि सूचकांक ने आंशिक रूप से...