Selon un nouveau rapport de Bain & Co, les sociétés de private equity ont été actives dans le secteur des paiements, pourtant les portefeuilles SaaS manquent une opportunité de monétisation significative. En Europe, les plateformes logicielles soutenues par PE traitent près de 1 000 milliards d'euros de flux de paiements, mais moins de 10 % des entreprises incluent une stratégie de monétisation des paiements dans leurs plans de création de valeur. Le revenu non capturé pourrait atteindre 2,5 à 5 millions d'euros annuellement pour une entreprise de portefeuille hypothétique exemplaire dans un vertical grand public à haute fréquence avec 50 millions d'euros de ARR et plus de 500 millions d'euros de volume de paiements.

Cette valeur est de plus en plus cruciale car les buyouts nécessitent maintenant environ 12 % de croissance annuelle de l'EBITDA pour atteindre les rendements cibles, contre 5 % auparavant. De nombreuses entreprises SaaS subissent des pressions des investisseurs évaluant l'impact de l'intelligence artificielle sur les modèles d'affaires. Le problème persiste car l'infrastructure des paiements se situe souvent en dehors de l'arsenal traditionnel du operating partner, se situant entre les leviers commerciaux et de coût classiques.

Capturer cette valeur nécessite une expertise en fintech et en conformité que la plupart des entreprises de portefeuille n'ont pas en interne. Le problème est pire en Europe en raison d'un paysage logiciel plus fragmenté et de réserves de frais de carte plus fines par rapport au marché américain. Bain a recommandé de passer des arrangements de referral à des modèles intégrés, d'automatiser les opérations financières et de réduire les pertes de fraude via des modèles modernes basés sur le machine learning.

Le rapport a également mis en évidence le potentiel de l'IA agent, citant un agent deconciliation qui signale les anomalies, rédige des résolutions et aiguille les exceptions pour approbation, bien que l'exécution des paiements elle-même doive rester déterministe.