根据贝恩公司（Bain & Co）的一份新报告，私募股权公司一直在支付领域表现活跃，然而SaaS投资组合公司却错失了一项重大的货币化机会。在欧洲，由私募股权支持的软件平台处理的支付流规模接近1万亿欧元，但其中不到10%的公司将支付货币化战略纳入其价值创造计划。对于一家在消费者高频垂直领域拥有5000万欧元年经常性收入（ARR）且支付规模超过5亿欧元的典型投资组合公司而言，未被捕捉的收入每年可能达到250万至500万欧元。随着收购现在需要实现约12%的年息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长才能达到目标回报率，而此前这一数字仅为5%，这一价值正变得愈发关键。许多SaaS公司正面临来自投资者的压力，这些投资者正在权衡人工智能（AI）对商业模式的影响。这一问题之所以持续存在，是因为支付基础设施通常不属于传统运营合作伙伴的工具包范畴，既不属于经典的商业杠杆，也不属于纯粹的成本杠杆，因而处于两者之间的灰色地带。要捕捉这一价值，需要具备大多数投资组合公司内部所缺乏的金融科技和合规专业知识。由于欧洲软件市场更加碎片化，且与美国市场相比，银行卡手续费池更薄，这一问题在欧洲更为严重。贝恩建议从推荐模式转向嵌入式模式，通过基于现代机器学习的模型自动化财务运营并减少欺诈损失。报告还强调了代理型人工智能（Agentic AI）的潜力，例如一个能够标记异常、起草解决方案并将例外情况路由以供审批的对账代理，不过支付执行本身必须保持确定性。