Le géant de la mode rapide Shein a reculé mardi lors de son debut très attendu à la bourse de Hong Kong, avec des actions chutant jusqu'à 10 % avant de se reprendre à HK$44.50. L'évaluation valorise l'entreprise chinoise à la base à environ US$24 milliards , bien en dessous de sa valorisation précédente de US$100 milliards. Shein a levé HK$13.60 milliards (US$1.73 milliard) au prix d'offre final de HK$48.56, ce qui en fait l'une des plus grandes IPO de Hong Kong cette année derrière des noms technologiques comme Zhongji Innolight et Luxshare Precision Industry. Les investisseurs de fond incluent General Atlantic et Greenwoods Asset Management Hong Kong.

Les obstacles réglementaires et les tensions géopolitiques ont compliqué le chemin sinueux de Shein vers le marché après des tentatives infructueuses à New York et Londres. L'entreprise a évité un paiement de $4.4 milliards aux actionnaires préférentiels convertibles et rachetables en s'enregistrant avant la fin de l'année. Les actionnaires existants détiennent environ 90 % des actions, avec des périodes de verrouillage s'étendant jusqu'en février 2025 et août 2028 pour certains.

Les analystes citent une croissance lente des revenus, une concurrence accrue de la part de PDD Holdings' Temu, et un changement de marché vers les secteurs de l'IA et de la robotique comme obstacles. La projection de Lorraine Tan de Morningstar prévoit une croissance des revenus à chiffre unique. La chaîne d'approvisionnement principale de Shein opère dans la province de Guangdong, et l'entreprise a gagné en popularité pendant la pandémie en vendant des vêtements ultra-abordables aux États-Unis depuis 2012.

Entités clés : Entreprises : Shein, PDD Holdings, Temu, General Atlantic, Greenwoods Asset Management Hong Kong, Zhongji Innolight, Luxshare Precision Industry, Morningstar, etoro | Personnes : Josh Gilbert, Lorraine Tan, Tracy Qu | Lieux : Hong Kong, China, Guangdong, États-Unis, New York, London

FAQ : Pourquoi les actions Shein ont-elles reculé au debut de l'IPO à Hong Kong ?

Les actions Shein ont reculé en raison d'obstacles réglementaires, d'une croissance lente des ventes, d'une concurrence accrue de la part de Temu, et d'une préférence des investisseurs se tournant vers les secteurs de l'IA et de la robotique plutôt que du commerce électronique traditionnel.