Shein 股份在香港首次公开募股首日下跌。快时尚巨头 Shein 在 Tuesday 的长期期待的香港交易首秀中，股价最多下跌 10% 后回升至 HK$44.50。该发行将中国创立的零售商估值约定在 US$24 亿 ，远低于其之前的 US$100 亿 估值。Shein 以每股最终募价 HK$48.56 的价格募集了 HK$13.60 亿 (US$1.73 亿)，使其成为今年香港最大的 IPO 之一，仅次于 Zhongji Innolight 和 Luxshare Precision Industry 等科技股。角角石投资者包括 General Atlantic 和 Greenwoods Asset Management Hong Kong。

监管障碍和地缘政治紧张局势使 Shein 漫长的上市之路变得复杂，此前在纽约和伦敦的尝试均告失败。该公司通过在年内上市，避免了向可转换可赎回优先股东支付 $4.4 亿 的赔偿。现有股东持有约 90% 的股份，锁定期延长至 2025 年 2 月和 2028 年 8 月。

分析师引用收入增长放缓、PDD Holdings 的 Temu 增加竞争，以及市场转向 AI 和机器人领域作为阻碍。Morningstar 的 Lorraine Tan 预测单-digit 收入增长前景。Shein 的主要供应链位于广东省，自 2012 年以来，该公司在美国因售卖超低价服装而获得疫情时期的流行度。

关键实体：公司：Shein、PDD Holdings、Temu、General Atlantic、Greenwoods Asset Management Hong Kong、Zhongji Innolight、Luxshare Precision Industry、Morningstar、etoro | 人物：Josh Gilbert、Lorraine Tan、Tracy Qu | 地点：香港、中国、广东、美国、纽约、伦敦

常见问题：为什么 Shein 股份在香港首日下跌？

Shein 的股价下跌是由于监管障碍、销售增长放缓、来自 Temu 的竞争增加以及投资者对传统电商转向 AI 和机器人领域的偏好。