A Shein, gigante da moda rápida, recuou na estreia muito esperada em Hong Kong na terça-feira, com as ações caindo até 10% antes de se recuperarem a HK$44.50. A avaliação situa a varejista fundada na China em torno de US$24 bilhões , muito abaixo de sua avaliação anterior de US$100 bilhões. Shein levantou HK$13.60 bilhões (US$1.73 bilhão) ao preço final de oferta de HK$48.56, tornando-se uma das maiores IPOs de Hong Kong este ano atrás de nomes tecnológicos como Zhongji Innolight e Luxshare Precision Industry. Investidores de ângulo incluem General Atlantic e Greenwoods Asset Management Hong Kong.

Obstáculos regulamentares e tensões geopolíticas complicaram o caminho sinuoso da Shein para o mercado após tentativas falhas em Nova York e Londres. A empresa evitou um pagamento de $4.4 bilhões a acionistas preferenciais convertíveis e resgatáveis ao citar antes do fim do ano. Acionistas existentes detêm cerca de 90% das ações, com períodos de lock-up estendendo-se até fevereiro de 2025 e agosto de 2028 para alguns.

Analistas citam crescimento lento de receita, maior competição de PDD Holdings' Temu, e uma mudança de mercado hacia setores de IA e robótica como obstáculos. A projeção da analista da Morningstar, Lorraine Tan, é de crescimento de receita de dígito único. A principal cadeia de suprimentos da Shein opera na província de Guangdong, e a empresa ganhou popularidade durante a pandemia vendendo roupas ultra-baratas nos EUA desde 2012.

Entidades-chave: Empresas: Shein, PDD Holdings, Temu, General Atlantic, Greenwoods Asset Management Hong Kong, Zhongji Innolight, Luxshare Precision Industry, Morningstar, etoro | Pessoas: Josh Gilbert, Lorraine Tan, Tracy Qu | Locais: Hong Kong, China, Guangdong, EUA, Nova York, Londres