Il y a quatre ans, Shein était une entreprise privée valorisée 100 Md, alimentée par les confinements de la pandémie et les "Shein hauls" d'influenceurs sur TikTok. Aujourd'hui, l'entreprise titube vers une IPO à Hong Kong pour 27 Md, soit environ un quart de sa valeur de pic, après avoir échoué à s'inscrire à New York et Londres.

Les journalistes du FT Will Langley et Arjun Neil Alim retracent comment le quête de quatre ans de Shein pour aller en bourse a mal tourné. L'entreprise a énervé les régulateurs chinois en minimisant ses origines, a fait face à des crackdowns sur les règles de colis de minimis qui maintenaient les prix bas, et concurrence maintenant avec Temu, l'offre de mode rapide de PDD. Un projet de prospectus a révélé une perte nette de 99 millions de dollars au premier trimestre 2025, avec un bénéfice net annuel qui se modère à 2 Md depuis un pic de 3.4 Md.

La baisse de la valorisation de Shein pressionne des investisseurs comme General Atlantic, qui ont investi à l'étape de 100 Md. L'entreprise prévoit d'utiliser les produits de l'IPO pour la technologie et la construction de marque.

Séparément, les créanciers d'Aston Martin, incluant Arini Capital Management et Tresidor Investment Management, cherchent la découverte dans un tribunal de New York de la part de HPS, Authentic Brands Group, Moelis et Lazard sur des transferts d'actifs qui ont sécurisé un prêt de 550 millions de livres, menaçant contentieux dans les tribunaux anglais.