Bonjour. À la surprise de littéralement personne, le commerce de l'IA a fait un peu de caprice ces derniers jours. Les chouchous des centres de données du S&P 500 tels que Dell, Ciena et Lumentum ont perdu environ un cinquième de leur valeur cette semaine. Les obligations d'infrastructure IA ont été vendues. Qu'est-ce qui a effrayé les chevaux ? La remarque « casino » du PDG de Broadcom ? Une mise à jour des revenus légèrement douteuse d'Anthropic ? Ce gars de Core Weave disant qu'il espérait faire appel aux assureurs pour le financement parce que « c'est tout l'argent du monde » ? Le rendement du 10 ans est en baisse de 24 points de base depuis mercredi matin. Cela peut sembler surprenant, étant donné les rapports d'inflation à la consommation et à la production notablement chauds de cette semaine. Mais si le commerce de l'IA devait s'effondrer, l'inflation ne figurera sur la liste des soucis de personne. Les marchés américains ont rebondi hier après-midi, donc ce n'était peut-être pas le grand krach, mais cela aura concentré les esprits. Envoyez-nous vos réflexions : [email protected].
Nous demandons aux lecteurs leurs réflexions sur la façon de rendre un portefeuille résistant à l'IA, et nous comptions publier une sélection des meilleures idées argumentées la semaine prochaine ; nous ne voulons cependant pas discuter des mérites de l'assurance incendie après que la maison a brûlé. Alors, c'est parti. Les contributions ci-dessous ont été éditées pour le sens, la longueur et les grossièretés. Merci à tous ceux qui ont soumis ; s'il y a de la demande, nous pouvons en publier davantage la semaine prochaine (en supposant qu'il y ait encore un commerce de l'IA à couvrir à ce moment-là). Sushil Wadhwani, chercheur associé à la London School of Economics : Trésor - la couverture de manuel, car la croissance du PIB ralentira considérablement (et l'inflation devrait diminuer) lorsque l'investissement lié à l'IA baissera. La difficulté est de savoir si l'on peut maintenir cette couverture assez longtemps tant que la bulle est encore en train de gonfler. Mais, en cas de krach complet de l'IA, la Fed sera probablement contrainte de baisser significativement les taux d'intérêt (au moins 200 pb). OR - cela peut provoquer des réactions extrêmes mais si la Fed devait baisser les taux, on s'attendrait à ce que le prix de l'or finisse par s'envoler (je dis finalement parce que, dans une crise, on observe parfois une tendance par laquelle certains liquident leurs avoirs en or initialement parce qu'ils ont besoin de liquidités).
Source: Financial Times Markets · Résumé par HeadlinesBriefing