Quatre exécutifs de Gazprombank Luxembourg ont exploité le chaos du marché causé par les sanctions de l'UE en 2022 pour gagner des millions sur des comptes personnels. Alors que les obligations de devise étrangère de Gazprom ont perdu de la valeur à cause des sanctions, Poutine a permis leur remplacement par des obligations de valeur complète en roubles en Russie. Les banquiers ont reçu des prêts personnels de leur employeur et ont acheté des obligations à prix réduit, en les échangeant contre des équivalents de valeur complète dans plus de 50 transactions, potentiellement rapportant plus de 9 millions d'euros.

Gazprombank Luxembourg est le principal conduit des paiements européens vers Gazprom. Les transactions impliquaient le Dépôt national de compensation sanctionné et ont soulevé des préoccupations concernant la contournement des sanctions et l'utilisation d'informations privilégiées. Des responsables de l'UE ont déclaré que l'activité « sonne comme un contournement » et nécessite une enquête pénale au Luxembourg.

Les quatre directeurs ont coordonné les transactions, souvent en achetant avant les avis publics d'éligibilité. Les régulateurs du Luxembourg ont inspecté suite à un signalement, mais n'ont exigé qu'une mise à jour du manuel des employés. Gazprombank Luxembourg a nié toute malhonnêteté, affirmant un strict respect des lois de l'UE et du Luxembourg et que la banque n'a jamais été impliquée dans des violations de sanctions, même si les individus agissaient en capacité personnelle.

L'ancien directeur Dmitry Derkatch a également nié toute malhonnêteté, se référant aux constats des régulateurs ne montrant aucune irrégularité matérielle. Gazprom a été épargné des sanctions étendues de l'UE, mais ses obligations sont restées coincées car les sanctions occidentales ont bloqué les paiements d'intérêts. La solution d'échange d'obligations du Kremlin a créé une forte demande et un écart de prix substantiel, les joueurs financiers ont averti que cela créait des opportunités d'abus.