L'explosion des dépenses dans les centres de données alimentés par l'IA crée à la fois des pénuries aiguës et des risques de surcapacité à venir. Les hyperscalers comme Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft et Oracle prévoient de dépenser 800 milliards de dollars, dépassant leur flux de trésorerie combiné. Les coûts de location des GPU ont augmenté de 50 % en six mois, avec les puces Nvidia B200 coûtant plus de 6 dollars l'heure.
SpaceX affirme que ses investissements dans l'infrastructure IA se remboursent en moins d'un an. Cependant, l'institut Brookings estime que les services IA doivent représenter 9,2 % du PIB américain d'ici 2032 pour justifier les retours. Gartner prévoit 8,5 billions de dollars de revenus nécessaires contre 3,6 billions de dollars prévus.
Les startups de cloud IA comme Core Weave et Nebius font face à une volatilité. Bien que les gains de productivité puissent soutenir la demande, le 'miracle de l'IA' reste largement non prouvé. La résistance politique, les pénuries d'énergie ou l'augmentation des taux d'intérêt pourraient ralentir la construction et atténuer les risques de surconstruction.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing