AI 驱动的数据中心支出激增正在造成严重短缺并带来潜在的产能过剩风险。像 Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft 和 Oracle 等超大规模云服务提供商计划投资 8000 亿美元，超过其合计现金流。GPU 租赁成本在六个月内上涨了 50%，Nvidia B200 芯片每小时成本超过 6 美元。SpaceX 称其 AI 基础设施投资回报期在一年以内。然而，布鲁金斯学会（Brookings Institution）估计，到 2032 年 AI 服务必须占美国 GDP 的 9.2% 才能证明其回报。高盛（Gartner）预测需要 8.5 万亿美元收入，而预计收入为 3.6 万亿美元。Core Weave 和 Nebius 等 AI 云初创公司面临波动。虽然生产率提升可能支持需求，但 AI 奇迹仍大多未被证实。政治反弹、电力短缺或利率上升可能减缓建设并缓解过度建设风险。
来源: Financial Times Companies · 由HeadlinesBriefing整理摘要