En el simposio de Jackson Hole, el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ofreció una perspectiva más clara pero incremental sobre la política monetaria, enfatizando una postura halcón. Señaló que la economía está cerca del pleno empleo y la inflación sigue por encima de la meta, descartando los datos de inflación más suaves del verano como una prueba insuficiente de mejora. El discurso empujó los rendimientos del Tesoro a dos años en 0,09 puntos porcentuales arriba y elevó las probabilidades de un aumento de tasas en septiembre a más del 50%.

Warsh también corrigió un deslizamiento retórico previo, reafirmando el enfoque de la Fed en el índice PCE de 12 meses como un benchmark firme de inflación. Argumentó que el crecimiento salarial real lento y un mercado laboral estancado no son signos de debilidad, atribuyéndolos a la reasociación de empleadores y empleados post-pandemia. Aunque Warsh reiteró su preferencia por una Fed más silenciosa con menos pronósticos, ofreció pocas soluciones concretas para que los participantes del mercado anticipen las acciones de política, dejando la función de reacción del mercado en gran parte indefinida.