На симпозиуме в Джексон-Холе новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш представил более четкое, но постепенное видение денежно-кредитной политики, подчеркивая жесткую позицию. Он noted, что экономика близка к полной занятости, а инфляция все еще выше цели, отбрасывая более мягкие летние данные по инфляции как недостаточное доказательство улучшения. Выступление подняло доходность двухлетних казначейских облигаций на 0,09 процентных пункта и повысило вероятность повышения ставок в сентябре до более чем 50%. Уорш также исправил предыдущую риторическую ошибку, подтвердив фокус ФРС на индексе PCE на 12 месяцев как на твердый индикатор инфляции. Он аргументировал, что замедление роста реальной заработной платы и застой на рынке труда не являются признаками слабости, приписывая их повторному найму работодателей и сотрудников после пандемии. Несмотря на то, что Уорш повторил свою предпочтительную модель более тихой ФРС с меньшим количеством прогнозов, он предложил мало конкретных решений для участников рынка, чтобы anticipate изменения политики, оставив функцию реакции рынка в основном неопределенной.