Microsoft ha cancelado un acuerdo para alquilar capacidad informática en el centro de datos de Nscale en Essex, citando retrasos en el suministro de energía más allá de 2030. El revés afecta a Nscale, que está apuntando a un IPO en Nueva York con una valoración de $35,000 millones y cuenta con exejecutivos de Meta Sir Nick Clegg y Sheryl Sandberg como directores. La cancelación expone vulnerabilidades más amplias en el sector neocloud enfocado en IA, donde los contratos a largo plazo dependen de energía, chips, infraestructura y financiación inicial.
Los ingresos contratados de Nscale superan los $100,000 millones, aproximadamente 40 veces su negocio activo actual, pero dependen de desplegar 461,000 GPUs, 20 veces sus actuales tenencias. Los contratos incluyen derechos de terminación vinculados a hitos de entrega, con clientes como Anthropic y Microsoft teniendo significante influencia en el backlog. A pesar de que los riesgos señalados en los documentos pre-IPO, los ingresos de Nscale para el primer semestre de 2026 fueron de $141 millones, implicando un ritmo anual de $420 millones.
Las comparaciones de valoración con pares Nebius y Core Weave sugieren un valor justo de algo más de $6,000 millones, muy por debajo del objetivo de IPO de $35,000 millones. La retirada de Microsoft podría desplazar la demanda a operadores de centros de datos establecidos con capacidad existente, beneficiando a hyperscalers como Space X.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing