Las empresas de Hong Kong enfrentan a China como oportunidad y amenaza. Las aseguradoras Prudential y AIA lo sintieron recientemente cuando Pekín comenzó a gravar con el impuesto sobre la renta continental los rendimientos de los productos de seguros de ahorro offshore vendidos a clientes chinos. En mayo, las nuevas normas que dificultaban que los clientes del continente abrieran cuentas offshore hicieron caer las acciones de bancos y aseguradoras hasta un 15 por ciento. Los bancos se recuperaron, pero las aseguradoras no: cotizan cerca de dos veces su valor contable, en línea con pares como Chubb y Allianz, por debajo de un múltiplo cercano a tres antes de la pandemia.
Una quinta parte del negocio de AIA se genera en el continente, y los clientes del continente representan aproximadamente la mitad del 40 por ciento proveniente de Hong Kong. Prudential depende más de Hong Kong. Los funcionarios chinos insisten en que gravar los rendimientos no fue un cambio, sino la aplicación mundial de una política existente. La ofensiva de mayo implicó controles más estrictos sobre el origen de los fondos.
Reducir las zonas grises legales puede alentar el flujo de fondos legítimos hacia marcas establecidas. El tema de las clases medias asiáticas en crecimiento y envejecimiento se mantiene intacto. Al menos una quinta parte de la población de China tendrá 65 años o más para 2033, un aumento de 6 puntos porcentuales respecto a 2023 según las previsiones de McKinsey. Se prevé que Asia genere más de la mitad del crecimiento global de primas que Allianz espera para 2036.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing