Bisnis Hong Kong menghadapi Tiongkok sebagai peluang sekaligus ancaman. Perusahaan asuransi Prudential dan AIA merasakannya baru-baru ini ketika Beijing mulai mengenakan pajak penghasilan daratan atas imbal hasil produk asuransi mirip tabungan luar negeri yang dijual kepada pelanggan Tiongkok. Pada Mei, aturan baru yang mempersulit pelanggan daratan membuka rekening offshore mendorong saham bank dan perusahaan asuransi turun hingga 15 persen. Bank pulih tetapi perusahaan asuransi belum: diperdagangkan mendekati dua kali nilai buku, kira-kira sejajar dengan rekan seperti Chubb dan Allianz, turun dari kelipatan mendekati tiga sebelum pandemi.
Seperlima bisnis AIA dihasilkan di daratan, dengan pelanggan daratan menyumbang sekitar separuh dari 40 persen yang berasal dari Hong Kong. Prudential lebih bergantung pada Hong Kong. Pejabat Tiongkok menegaskan bahwa pemajakan imbal hasil bukanlah perubahan melainkan penerapan kebijakan yang ada secara global. Penertiban Mei melibatkan pemeriksaan sumber dana yang lebih ketat.
Mengurangi area abu-abu hukum dapat mendorong dana yang sah mengalir ke merek yang mapan. Tema kelas menengah Asia yang tumbuh dan menua tetap utuh. Setidaknya seperlima populasi Tiongkok akan berusia 65 tahun atau lebih pada 2033, naik 6 poin persentase dari 2023 menurut proyeksi McKinsey. Asia diproyeksikan menghasilkan lebih dari separuh pertumbuhan premi global yang diharapkan Allianz pada 2036.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing