Pacific Investment Management Co. advierte a los inversores que diversifiquen las asignaciones de bonos ante rendimientos en máximos de 24 años. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se mantienen cerca de los picos de 2002, con el rendimiento a 10 años en 5,25% y el a 30 años en 5,65%. El gestor de 2,33 billones de dólares recomienda distribuir las inversiones entre mercados desarrollados y emergentes para mitigar los riesgos fiscales.
Pimco destaca que EE. UU. y Francia tienen trayectorias de deuda desafiantes, mientras que el Reino Unido, Italia y Japón siguen siendo vulnerables. Los economistas Tiffany Wilding y Andrew Balls señalan que los rendimientos atractivos ofrecen mitigación de la inflación.
La empresa mantiene que los bonos del Tesoro de cinco a siete años son atractivos, volviéndose más constructivos en los bonos a largo plazo a medida que los rendimientos aumentan. El mes pasado, el CIO Dan Ivascyn redujo las posiciones de bajo peso en la deuda estadounidense a largo plazo por encima del 5%. septiembre fue el peor mes para los bonos del Tesoro de EE. UU. desde octubre de 2024, con un índice de Bloomberg que cayó un 2,2%.
Pimco cita el gasto en infraestructura de IA y los altos costos de energía como impulsores de la inflación que sustentan las perspectivas de aumento de tasas de la Reserva Federal. Un estímulo fiscal adicional podría impulsar rendimientos más altos, aunque el apretón presupuestario planeado en el Reino Unido podría permitir que los rendimientos caigan.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing