Pacific Investment Management Co. alerta os investidores para diversificarem as alocações de títulos com rendimentos em máximos de 24 anos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo permanecem próximos dos picos de 2002, com o rendimento de 10 anos em 5,25% e o de 30 anos em 5,65%. O gestor de 2,33 trilhões de dólares recomenda espalhar os investimentos entre mercados desenvolvidos e emergentes para atenuar riscos fiscais.
A Pimco destaca que os EUA e a França têm trajetórias de dívida desafiantes, enquanto o Reino Unido, a Itália e o Japão permanecem vulneráveis. Os economistas Tiffany Wilding e Andrew Balls observam que rendimentos atraentes oferecem mitigação da inflação. A empresa mantém que os títulos do Tesouro de cinco a sete anos são atraentes, tornando-se mais construtivos em relação aos títulos de longo prazo à medida que os rendimentos aumentam.
No mês passado, o CIO Dan Ivascyn reduziu as posições de baixo peso na dívida dos EUA a longo prazo acima de 5%. Setembro foi o pior mês para os títulos do Tesouro dos EUA desde outubro de 2024, com um índice Bloomberg caindo 2,2%. A Pimco cita o gasto com infraestrutura de IA e os altos custos de energia como impulsionadores da inflação que sustentam as perspectivas de aumento das taxas pela Reserva Federal.
Um estímulo fiscal adicional poderia impulsionar rendimentos mais altos, embora o aperto orçamentário planejado no Reino Unido possa permitir que os rendimentos caiam.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing