Pacific Investment Management Co. предупреждает инвесторов о необходимости диверсификации облигационных вложений при доходности на максимуме за 24 года. Доходность долгосрочных государственных облигаций США остается близкой к уровням 2002 года, при этом доходность 10-летних облигаций составляет 5,25%, а 30-летних — 5,65%. Управляющий активами в размере 2,33 трлн долларов рекомендует распределять инвестиции между развитыми и развивающимися рынками для снижения финансовых рисков. Pimco отмечает, что траектории долга США и Франции являются сложными, тогда как Великобритания, Италия и Япония остаются уязвимыми. Экономисты Tiffany Wilding и Andrew Balls указывают, что привлекательная доходность обеспечивает защиту от инфляции. Компания считает, что облигации со сроком погашения от пяти до семи лет привлекательны, и по мере роста доходности их отношение к долгосрочным облигациям становится более конструктивным. В прошлом месяце главный инвестиционный директор Dan Ivascyn снизил недостаточные позиции по долгосрочному долгу США выше 5%. Сентябрь стал худшим месяцем для государственных облигаций США с октября 2024 года, при этом индекс Bloomberg упал на 2,2%. Pimco указывает на расходы на инфраструктуру ИИ и высокие энергетические затраты как факторы инфляции, поддерживающие ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Дополнительный финансовый стимул может привести к росту доходности, хотя планируемое ужесточение бюджета в Великобритании может позволить доходности снизиться.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing